Bursă, cripto și imobiliare – ediția de noiembrie 2025

Bine ați venit în articolul lunar despre bursă, fonduri și bănet, ca să zic așa, parte din seria state of nwradu. A avut întârziere în această lună, din cauza Black Friday, dar tocmai bine pentru că în ultimele zile au fost tot felul de știri interesante din piața economică. De exemplu, Softbank a vândut întreaga deținere la NVIDIA, dar asta nu înseamnă mare lucru și vă zic mai jos de ce.

Bursa americană a avut rezultate mixte în această lună. Unele companii au crescut, de exemplu Google cu +20%. Altele au scăzut, precum Microsoft -1% sau Oracle -23%. Este complicat.

BURSA

Vedeta lunii a fost tot NVIDIA, dar nu musai pentru evoluția de la bursă, deși acolo a devenit prima companie cu o valoare de peste 5 mii de miliarde de dolari. Acțiunile au trecut chiar de pragul de 212 USD la final de octombrie , dar apoi a fost o retragere pe la nivelul 182 USD, de unde au crescut spre 192 USD în ultimele zile, unde se află și astăzi.

Întreg domeniul este dificil de estimat. Pe de o parte, devine treptat clar că serviciile și tehnologiile AI vor rămâne pe piață. Perplexity estima recent că va deveni profitabilă din 2027, iar OpenAI, care momentan pierde vreo 70 de miliarde de dolari pe an, estimează că va ajunge la profitabilitate prin 2030. Alphabet, compania mamă Google, a anunțat recent un venit trimestrial de peste 100 de miliarde de dolari, un nou record pentru o perioadă de 3 luni.

În același timp, se zice că AI-ul este o bulă și poate că este. Nu în sensul că serviciile AI nu vor fi  utilizate pe termen lung, ci mai degrabă că evaluările companiilor sunt prea mari, iar o corecție pe bursă va avea loc cândva. Când? Nu știu, dar mi-am setat cu atenție stop loss pe unde mai am și eu câteva acțiuni.

NVIDIA investește în stânga și în dreapta, anunță vânzări bune, face lobby pentru a vinde și în China. Softbank a anunțat recent că și-a vândut întreaga participație la NVIDIA, ceea ce ca titlu de știre ar putea determina un gând de “aoleo, gata, se sparge bula AI”. În piață, însă, vestea nu a determinat un sell-off pe NVIDIA și cred că au fost câteva motive pentru asta:

• deținerea era destul de mică, s-au vândut acțiuni de 5,8 miliarde de dolari, deci cam 0,11% din valoarea companiei.
• Softbank a anunțat că fondurile respective vor fi investite tot în domeniul AI, fondul investind în OpenAI și alte companii
• Softbank a mai vândut odată tot ce deținea la NVIDIA, în 2019, pentru 4 miliarde de dolari. Acțiunile acelea ar fi valorat astăzi 150 de miliarde de dolari (sursa).

Altfel spus, Softbank avea nevoie de capital pentru a investi tot în AI, poate în companii unde prevede o creștere explozivă, nu pentru că s-ar teme că NVIDIA urmează să cadă la bursă.

Apple a crescut frumos, +12% la o lună, +20% la 3 luni. Au anunțat venituri bune pe segmentul de servicii, preiau drepturile pentru Formula 1 în SUA, telefoanele noi sunt de succes… le merge.

Tesla rămâne un mister pentru mine, acțiunile stagnând pe la 440 USD. Au avut o creștere de 6% la o lună, dar ușoară scădere în ultima săptămână.

Planul de recompensare a lui Musk a fost votat de acționari, în cele din urmă. Musk ar putea lua o mie de miliarde de dolari dacă îndeplinește anumite obiective cu compania Tesla.

Mi s-a părut multă discuție pentru nimic. Având în vedere situația Tesla din prezent, obiectivele acelea sunt atât de nerealiste încât, din partea mea, dacă reușește să le îndeplinească n-au decât să-i dea o statuie din aur în fața bursei. Vânzările companiei scad. Producția de camioane nu a fost scalată. Roadsterul este vaporware și, dacă l-ar lansa acum cu specificațiile anunțate în 2017, ar fi doar o mașină banală.

AMD pare să meargă bine sau cel puțin așa estimează conducerea că se va întâmpla. Compania a prezentat un plan de creștere a veniturilor în următorii 5 ani, bazat pe investițiile și vânzările pentru AI.

Totuși, unele companii nu au evoluat bine în luna anterioară. Iată harta acțiunilor, unde marii câștigători au fost Google, Amazon, Apple, Eli Lilly, Micron, dar Microsoft și Broadcom au stagnat, iar Oracle a scăzut 23%. Acțiunile sunt astăzi la valoarea din august-septembrie, după ce au crescut pe fondul știrilor despre preluarea TikTok și apoi au scăzut când acestea s-au așezat, iar compania a anunțat venituri ușor sub estimări în ultimul trimestru.

Bula AI s-ar putea sparge oricând. Diverși investitori vând și pun banii în domenii adiacente, precum cel energetic. Michael Burry, care a prezis crash-ul imobiliar din 2008, spune acum că majoritatea companiilor de tehnologie își supraevaluează estimările de profit în următorii ani pentru că subestimează deprecierea tehnologiei.

Altfel spus, au nevoie de investiții mai mari în tehnologie și deci profitul va fi mai mic. A dat chiar exemplu că Oracle va supraestima cu 28% profitul, ia rMeta cu 20%. Așa o fi.

De altfel, sentimentul în piață a fost de teamă în ultima perioadă.

În același timp, însă, S&P 500 este pe tendință crescătoare, la fel și NASDAQ 100. Piețele par că merg cu rugăciuni și cruci de Doamne-ajută să fie bine făcute zilnic, după care se spune yolo și se fac tranzacții.

BURSA ROMÂNEASCĂ

Aici am văzut o știre interesantă.

Compania de foraj petrolier Foraj Sonde Videle (FOJE), în  acţionariatul căreia a intrat anul trecut Iulian Stanciu, preşedintele  grupului eMAG, a surprins luni Bursa de Valori Bucureşti cu o  propunere de dividende extrem de generoasă, care oferă un randament de 25% la preţurile de dinaintea anunţului. (ZF)

Să fie primit. Am cumpărat și eu niște acțiuni la Foraj Sonde Videle când a fost anunțat că a cumpărat și Iulian Stanciu, pe principiul că poate știe el ceva de a investit acolo. Măcar iau dividende, plus creșterea valorii.

În rest, companiile listate la BVB au trecut de 100 de miliarde de euro evaluare, iar pe 11 noiembrie indicele BET a trecut de 23.000 de puncte. Vedete au fost OMV Petrom, Banca Transilvania și alte companii.

Indicele BET, cu evoluția sa la 6 luni, arată de parcă România ar dudui economic.

Acțiunile Sphera Franchise Group au crescut în ultimele 2 săptămâni de pe la 37 la 41 de lei pentru că au anunțat distribuirea unui dividend suplimentar de 1,4 lei/acțiune din profitul din 2024. (Oricine deține acțiuni în ziua acordării dividendelor, indiferent de cât timp le deține, primește bani.)

Compania a anunțat și că a preluat franciza Hard Rock Cafe în România și Moldova și plănuiește deschiderea a 5 restaurante. Au deschis un Taco Bell în Promenada și un KFC nou în Italia.

Sper să schimbe ceva și în promovarea lor, însă, altfel KFC și Pizza Hut vor stagna în România.

O nouă emisiune de titluri Fidelis are loc până pe 14 noiembrie. Dobânda de 6,95% la 2 ani pare sub rata inflației, dar măcar este o dobândă neimpozabilă, spre deosebire de depozitele bancare clasice.

Economedia publică o analiză a companiilor de la BVB care au bătut constant piața în ultimii 5 ani și o puteți citi aici.

Au făcut analiza în mai multe moduri, de exemplu top randamente peste mediana de la bursă. În acest caz, cea mai de succes companie este Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagră (simbol bursier EFO), urmată de Alumil Rom Industry (ALU), Prefab (PREH), Romgaz (SNG), Șantierul Naval Orșova (SNO), OMV Petrom (SNP), Transelectrica (TEL), Banca Transilvania (TLV) și Purcari (WINE)

După randamentul anualizat, topul este Alumil Rom Industry (ALU), urmat de Antibiotice (ATB), MedLife (M), THR Marea Neagră (EFO) și Nuclearelectrica (SNN).

Găsiți acolo și evoluția raportată la indicele BET-XT-TR și la zero. Cum spuneam, merită citit.

CRIPTO

Bitcoin se îndreaptă spre 100.000 USD, scăzând de la valorile record de 120.000 USD. Cred că are susținere pe la 100k și probabil se va stabiliza acolo.

Totul este pe teamă și aici.

VISA a anunțat că va folosi USDC, un stablecoin legat de dolari, în serviciul de plăti Visa Direct. Din motive care îmi scapă, comunicatul de presă leagă asta de plata influencerilor:

Visa a anunțat azi la Web Summit, una dintre cele mai mari și importante conferințe de tehnologie din lume, un proiect pilot revoluționar care permite afacerilor și platformelor digitale să trimită plăți direct în portofelele de stablecoin ale beneficiarilor. Companiile care utilizează Visa Direct pot face plățile în monedă tradițională, iar destinatarii pot alege să-și primească fondurile în stablecoin-uri indexate la dolarul american, precum USDC – o soluție care redefinește viteza și accesibilitatea plăților globale.

Stablecoins sunt criptomonede stabile, fiind legate direct de o monedă fiat (tradițională), cum ar fi dolarul american (USD) sau euro (EUR). Fiecare unitate stablecoin este susținută de o rezervă echivalentă în monedă tradițională (de exemplu: 1 USDC –> 1 dolar real aflat într-un cont bancar), ceea ce îi oferă stabilitate.

Această inovație extinde acoperirea Visa Direct, oferind creatorilor de conținut, liber-profesioniștilor și platformelor de tip marketplace acces mai rapid la fonduri și o valoare stabilă chiar și pe piețele care se confruntă cu volatilitate valutară sau care au o infrastructură bancară limitată.

Înțeleg principiul, poate ești influencer din India și lucrezi cu o companie din SUA pentru promovare. Vrei banii rapid. Decât să aștepți 4 zile prin bănci, îi primești ca USDC în portofelul tău digital, tranzacția făcându-se în doar câteva secunde, iar Visa intermediază totul. Este același principiu utilizat și de Ripple pentru a opera plăti internaționale în mod rapid, doar că aici se folosește un stablecoin.

IMOBILIARE

Citez din diverse articole, dar vă invit să le citiți în întregime pentru multe alte informații.

➡️ Capitala a intrat pentru prima oară în top 30 al celor mai atractive orașe europene pentru investiții imobiliare / Profit.

➡️ În luna octombrie 2025 au fost vândute, la nivelul întregii țări, 58.502 imobile, cu 3.242 mai multe față de luna septembrie, potrivit datelor publicate de Agenția Națională de Cadastru și Publicitate Imobiliară (ANCPI). Cele mai multe vânzări de imobile au fost înregistrate în București – 8.829, Ilfov – 3.981 și Cluj – 2.929, în timp ce cele mai puține s-au consemnat în Teleorman – 56, Covasna – 394 și Sălaj – 411.

În topul reședințelor de județ, Cluj-Napoca (1.096 tranzacții), Brașov (1.079) și Iași (877) rămân lideri, în timp ce Alexandria (21), Slatina (64) și Slobozia (71) închid clasamentul. Pe segmentul ipotecar, numărul operațiunilor a fost de 34.084, cele mai multe fiind înregistrate în București (4.381), Constanța (2.942) și Ilfov (2.876). / Profit

 

➡️ One United Properties (ONE) a realizat în primele 9 luni din 2025 vânzări consolidate de proprietăți rezidențiale de 975,67 milioane lei, cu 19,47% mai mari decât cele de 816,62 milioane lei din perioada similară a anului trecut.

Este o performanță obținută în condițiile în care compania a vândut 467 de apartamente și unități comerciale cu o suprafață totală cu puțin peste 42.600 de metri pătrați pentru contravaloarea a 137,70 milioane euro.

Costul de vânzare a acestor proprietăți a urcat cu 14,25%, la 604,05 milioane lei, de la 528,72 milioane lei. Veniturile nete din chirii au avansat cu 1,01%, la 78,43 milioane lei, de la 77,64 milioane lei. / Profit

 

➡️ Luna octombrie a adus o reechilibrare a pieței chiriilor în marile orașe ale țării, potrivit analizei realizate de Storia – cea mai vizitată platformă imobiliară din România. Evoluțiile diferă de la un oraș la altul: în aproximativ jumătate dintre orașele analizate, prețurile medii ale chiriilor au rămas la același nivel sau au fost mai mici decât anul trecut (de exemplu Brașov -7%, Cluj-Napoca -5%, Sectorul 1 din Capitală -6%), în timp ce în sudul și vestul țării s-au înregistrat creșteri punctuale: Craiova +10% și Timișoara +7%, alături de avansuri moderate în Sectorul 2 (+6%) și în Sectorul 5 (+7%) din București.

În luna octombrie, diferențele de preț între marile orașe au rămas semnificative. Cluj-Napoca continuă să fie cel mai scump oraș pentru chirii, cu o medie de 420 euro pentru garsoniere, 600 euro pentru apartamentele cu două camere și 749 euro pentru cele cu trei camere.

La polul opus, Arad rămâne cel mai accesibil oraș dintre cele analizate, cu 230 euro pentru o garsonieră, 359 euro pentru două camere și 435 euro pentru trei camere. Între aceste extreme, orașe precum Brașov, Constanța, Iași și Timișoara se mențin în zona mediană a clasamentului, cu prețuri cuprinse între 300 și 700 de euro, în funcție de tipul locuinței.

 

➡️ În București, cele mai căutate apartamente pentru închiriere și vânzare, în perioada ianuarie-septembrie 2025, au fost apartamentele cu două camere. Pe segmentul vânzărilor, pe primul loc în topul căutărilor se află apartamentele cu două camere (48%), urmate de apartamentele cu trei camere (34%) și abia apoi de garsoniere (18%). În schimb, pe segmentul închirierilor, apartamentele cu două camere (49%) s-au aflat în topul căutărilor și au fost urmate de garsoniere (35%) și de apartamentele cu trei camere (16%). /Storia

În primele nouă luni ale anului 2025, prețul mediu pentru apartamentele noi s-a situat la 1.833 euro/mp, înregistrând o variație minoră, de doar 39 de euro față de anul anterior. În schimb, locuințele vechi au avut o creștere semnificativă: prețul mediu de vânzare a urcat la 2.207 euro/mp, față de 1.845 euro/mp în perioada similară din 2024 – o creștere de aproximativ 20%. / Storia

TLDR: piața imobiliară continuă neschimbată.